衡牛所三季报点评：华泰柏瑞纳斯达克100ETF(QDII)基金季度涨幅784%

本站消息，日前华泰柏瑞纳斯达克100ETF(QDII)基金公布三季报，2025年三季度最新规模37.12亿元，季度净值涨幅为7.84%。

从业绩表现来看，华泰柏瑞纳斯达克100ETF(QDII)基金过去一年净值涨幅为26.4%，在同类基金中排名175/376，同类基金过去一年净值涨幅中位数为25.45%。而基金过去一年的最大回撤为-22.56%，成立以来的最大回撤为-22.56%。

从基金规模来看，华泰柏瑞纳斯达克100ETF(QDII)基金2025年三季度公布的基金规模为37.12亿元，较上一期规模36.9亿元变化了2228.28万元，环比变化了0.6%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比91.92%，无债券类资产，现金占净值比5.95%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达49.94%，第一大重仓股为英伟达（NVDA），持仓占比为9.33%。

华泰柏瑞纳斯达克100ETF(QDII)现任基金经理为柳军李沐阳。其中在任基金经理柳军已从业16年又151天，2023年3月1日正式接手管理华泰柏瑞纳斯达克100ETF(QDII)，任职期间累计回报为110.68%。目前还管理着29只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为华泰柏瑞上证科创板50成份ETF（588090），季度净值涨幅为48.55%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：截至本报告期末,本基金份额净值为2.0204元,本报告期内基金份额净值增长率为7.84%,本基金的业绩比较基准收益率为8.02%。三季度,纳斯达克100指数呈现“先抑后扬”走势。7月受美联储会议纪要释放“鹰派”信号影响,科技股承压回调,纳指单周跌幅一度达2.8%;但随着8月核心PCE通胀数据连续回落至2.6%及9月失业率升至4.5%,市场对降息预期强化,指数逐步收复失地。行业层面,AI算力需求持续爆发,部分芯片巨头三季度营收超预期,推动信息技术板块领涨;通信服务与非必需消费板块在广告业务复苏下也同步走强。四季度指数表现或主要取决于流动性与企业盈利的博弈。美联储若开启降息周期,科技股估值压力有望缓解;但需警惕通胀反弹风险及政策不确定性引发的波动。盈利端,AI产业链(云计算、半导体)及消费电子新品周期(AIPC)或成为需求主要拉动项。历史长期看,指数成分股年均研发投入超15%,技术壁垒与全球化营收结构或仍构成核心优势。风险方面,需关注地缘冲突对供应链的潜在扰动及部分科技股估值处于历史高位后的分化压力。我们严格按照基金合同的规定,紧密跟踪标的指数、跟踪偏离最小化的投资策略进行被动投资。本报告期内,本基金的日均绝对跟踪偏离度为0.006%,期间日跟踪误差为0.007%,较好地实现了本基金的投资目标。本基金将继续严格遵守跟踪偏离最小化的被动投资策略,从而为基金投资人谋求与标的指数基本一致的投资回报。

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